券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的(de)基数(shù)，行业业绩(jì)全面爆发。券商板块也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉(xī)数(shù)披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较(jiào)好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回(huí)应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)超(chāo)过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券母(mǔ)公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证(zhèng)券(quàn)丁二醇和丙二醇是不是酒精、华西证券、东北证券(quàn)、西部(bù)证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负(fù)值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商的增速不如中(zhōng)小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五(wǔ)成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及(jí)增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取(qǔ)得一定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营(yíng)收同比(bǐ)增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务(wù)能(néng)力(lì)，看(kàn)好公司在政策放松预期下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西(xī)部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自(zì)营(yíng)投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自(zì)公(gōng)司完成(chéng)再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元(yuán)较去(qù)年底增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期(qī)将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点关(guān)注差异化监管(guǎn)的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到自(zì)营(yíng)业务(wù)冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改善。

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